都知道飛鶴上市了，也都知道飛鶴破發(fā)了，但這并不是飛鶴第一次上市。

　　飛鶴的上市里程，可以說是一波三折，只說上市次數(shù)就不止3次，在港交所之前，飛鶴就已經(jīng)經(jīng)歷了納斯達(dá)克，紐交所中小板，紐交所主板，和17年的暫緩港交所IPO。

　　進(jìn)入21世紀(jì)，伴隨著生活質(zhì)量的提高，乳制品被投資行業(yè)視為朝陽產(chǎn)業(yè)，百億資金在乳品市場涌現(xiàn)jinnian金年會。

　　資本的力量，讓乳品行業(yè)步入資本運(yùn)作期，與此同時，中國企業(yè)海外上市也成為了當(dāng)時的一股風(fēng)潮。

　　在這樣的背景下，飛鶴乳業(yè)選擇在2003年IPO。

　　2003年5月，飛鶴董事長冷友斌帶領(lǐng)飛鶴國際成功在美國納斯達(dá)克上市，這是中國乳品行業(yè)第一家在美國上市的企業(yè)。

　　相比于大名鼎鼎的紐交所主板，紐交所中小板Arca的知名度要低很多金年會(金子招牌)。如果給美國的IPO市場做一個排名的話，第一名肯定是紐交所，第二名便是Arca，其次才是納斯達(dá)克。

　　飛鶴乳液在05年選擇從納斯達(dá)克退市，轉(zhuǎn)戰(zhàn)Arca一個很重要的原因便是，Arca的上市公司只要滿足紐交所主板的上市要求，變可以無縫過渡到主板市場，無需付任何費(fèi)用。

　　這樣的條件對于對未來信心滿滿的飛鶴國際，有著極強(qiáng)的吸引力。

　　2019年8月18號，美國紐約證券交易所主板，迎來飛鶴乳業(yè)。這是中國嬰兒奶粉企業(yè)在紐交所主板上市的第一股。當(dāng)日收盤漲幅1.34%。

　　成功登陸紐交所，是飛鶴的一次蛻變。紐交所主板要求上市公司須達(dá)到連續(xù)三年盈利，且三年稅前凈利潤總額超過1000萬美元。

　　同時從中小板轉(zhuǎn)到主板，還需轉(zhuǎn)板企業(yè)有市值一億美元以上在外流通股份，條件不可謂不苛刻。

　　與轉(zhuǎn)板同一時間進(jìn)行的，還有飛鶴接受了紅杉資本的對賭協(xié)議。09年8月，飛鶴宣布以30億美元每股的價格，像紅杉資本定向增發(fā)210萬普通股，融資6300萬美元。增發(fā)后，紅杉資本擁有飛鶴乳業(yè)10.5%的股份。

　　這種協(xié)議中規(guī)定，如果飛鶴乳業(yè)流通股15個工作日中收盤價均價低于每股39美元，紅杉資本將有權(quán)要求飛鶴乳業(yè)將這部分股份全部收回。

　　但在2009年12月末，隨后股價探底至三美元左右，大幅低于協(xié)議中的15個工作日39美元要求。

　　最終，紅杉資本網(wǎng)開一面僅以原價加兩年半的利息就將所持有的262.5萬股賣回給飛鶴乳業(yè)，當(dāng)然，如果嚴(yán)格按照協(xié)議來說，僅僅股份贖回飛鶴就要多承擔(dān)1950萬美元。

　　對賭失敗以及估值太低，飛鶴選擇私有化，并于2013年7月從紐交所正式退市。

　　2017年5月17日，飛鶴在港交所提交上市材料。根據(jù)17年的招股說明書，飛鶴希望集資5億至6億美元，用于建造廠房，擴(kuò)充海外業(yè)務(wù)，尋找投資機(jī)會。

　　但是2017年正逢飛鶴收購美國第三大營養(yǎng)健康補(bǔ)充劑公司VITAMIN WORLD（維他命世界），支出2800萬美元。最終暫緩港交所IPO。

　　2019年11月13日，飛鶴終于在港交所完成了敲鑼。

　　至此，飛鶴經(jīng)歷了，被收購，納斯達(dá)克上市，紐交所中小板轉(zhuǎn)板紐交所主板，對賭失敗退市，港交所IPO暫緩，終于完成了港交所的IPO計劃。

　　雖然上市歷程一波三折，但是上市經(jīng)驗這一塊，飛鶴可謂收獲滿滿。